Le pauvre Houarn Paugamm quitte son amie Bellah Postik pour aller chercher fortune. Du nord au sud du pays, il tente de ravir son trésor à la sorcière de l'île du Loch, aux Glénan. Mais, après un voyage sous les eaux jusqu'au repaire de la sorcière, il se retrouve séduit par ses maléfices.